专题：聚焦美股2025年第四季度财报
核心要点
达美航空预计 2026 年调整后每股收益区间为 6.50-7.50 美元。 该航司预计一季度营收同比增长 5%-7%，调整后每股收益为 0.50-0.90 美元，与分析师预期相符。 达美航空是首家发布季度业绩的美国航空公司。
达美航空一架波音 767-332（ER）客机
达美航空首席执行官埃德・巴斯蒂安表示，得益于强劲的出行需求，尤其是高端市场需求，公司 2026 年盈利较 2025 年增幅有望超 20%，并有可能创下历史新高。
达美航空于周二发布业绩展望，预计 2026 年全年调整后每股收益为 6.50-7.50 美元，而分析师此前预期该数值为 7.25 美元。
作为 2026 年首家发布季度业绩的航空公司，达美航空预计今年一季度销售额同比增幅最高可达 7%，调整后每股收益区间为 0.50-0.90 美元。相比之下，伦敦证券交易所集团（LSEG）调查的分析师此前预测其一季度每股收益为 0.72 美元。
巴斯蒂安称，在当前的 “K 型经济” 格局下，达美航空处于优势一端，营收增长更多来自于高消费能力的客户群体。
他向记者表示：“我们正在规划来年的运力增长…… 实际上，公司新增的座位将全部投放于高端舱位，经济舱不会增加任何座位。”
数据显示，达美航空去年四季度经济舱机票营收同比下滑 7%，降至 56.2 亿美元；而头等舱、商务舱等高端舱位机票营收同比增长 9%，达到近 57 亿美元。这意味着高端舱位营收规模已反超经济舱，这一里程碑的到来比达美航空原本预计的时间提前了整整一年。不过从全年数据来看，经济舱营收仍高于高端舱位。
达美航空透露，进入 2026 年以来的前几日，休闲旅客和商务旅客的机票预订量均表现强劲。回顾 2025 年初，该公司也曾对全年业绩抱有创纪录的期待，但由于特朗普总统在去年初征收关税，再加上美国政府遭遇史上最长时间停摆（直至去年 11 月末才结束），航空出行和机票预订受到严重干扰，公司随后被迫下调了业绩预期。
巴斯蒂安在展望 2026 年业绩时语气更为谨慎，他向记者表示：“在诸多不确定性因素明朗之前，我们不会贸然预测或承诺实现创纪录盈利。”
他指出：“我们清楚地认识到当前面临的各类风险。过去一年如此，我认为今年也不例外…… 地缘政治局势，无论是国际层面还是美国国内政策层面的变化，都将是影响业绩的关键变量。”
以下是达美航空去年四季度业绩与伦敦证券交易所集团（LSEG）统计的分析师普遍预期的对比情况：
调整后每股收益：实际 1.55 美元，预期 1.53 美元 调整后营收：实际 146.1 亿美元，预期 146.9 亿美元尽管业绩预期有所下调，但达美航空去年四季度仍实现盈利 12.2 亿美元，合每股收益 1.86 美元，同比增幅接近 45%；同期营收为 160 亿美元，同比增长 3%。若剔除一次性项目影响，公司四季度盈利为 10.2 亿美元，合每股收益 1.55 美元，略高于市场预期。
巴斯蒂安强调，高端产品营收增速持续高于经济舱，这一趋势仍在延续。
达美航空于周二同时宣布，将向波音公司订购 30 架 787-10 “梦想客机”。这是该公司首次采购这款美国制造商生产的远程宽体客机，订单落地的背景是大型客机的市场需求正持续回升。
约十年前，达美航空曾将空客 A350 列为远程航线的主力机型。在新冠疫情期间，该公司退役了旗下所有波音 777 客机，此后进一步加大了对这家欧洲飞机制造商的采购力度。达美航空表示，此次订购的波音 787-10 客机将于 2031 年开始交付，这也从侧面反映出航空公司正纷纷抢占未来十年的飞机交付机位。
此外，达美航空还拥有额外增购 30 架波音 787-10 客机的选择权。
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责任编辑：郭明煜
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